الفصل 136: الانهيار Pt_02
وتفاقم انهيار سوق الأسهم مع مرور الوقت، مع كل لحظة تمر تجلب المزيد من الانخفاض.
وبعد خمسة عشر دقيقة من الهبوط المستمر، كان هناك توقف قصير قبل أن يبدأ السوق في الارتفاع مرة أخرى، مثل قوة منبعثة من جديد.
وفي غضون دقائق، عاد كل شيء إلى حالته السابقة قبل السقوط، ومن المثير للدهشة أن السوق ارتفع أعلى من مستويات ما قبل الانهيار.
.....
أطلق جورج الصعداء عندما لاحظ أن ساعته تشير إلى مرور 15 دقيقة. ومع بدء استقرار سوق الأوراق المالية، أصبح من الواضح أن خطتهم قد أثمرت وكانت الآن تصل إلى خطواتها النهائية للوصول إلى خاتمة ناجحة.
ومع ابتسامة راضية على وجهه، صاح أوبري: "لقد انتهى الأمر أخيرًا!"
"نعم يا أبي"، قال جورج وهو يشعر بالرضا. "والآن كل ما تبقى هو حساب الخسائر التي ألحقناها بهم والمكاسب التي حصلنا عليها." لم يكن بوسعه إلا أن يشعر بالسعادة لأن خطته المصممة بدقة، والتي خرجت من موقعه الأسود، مكنت عائلته من الانتقام من عائلة روتشيلد.
وعندما سمع رد ابنه وأدرك أن ابنه يفهم أهمية انتظار النتائج النهائية قبل الاحتفال، ابتسم وقال: "جيد، هذا هو الموقف الصحيح. يجب عليك التأكد من أن كل شيء قد انتهى بالفعل قبل الانغماس في الاحتفال". يربت على كتف ابنه بلطف، معترفًا بنضجه.
وأكد جورج لوالده أن "النتائج النهائية يجب أن تكون في حوزتنا بحلول نهاية اليوم. يمكنك الذهاب والراحة يا أبي. سأبلغك فور وصولها".
أجاب والده: "سأفعل ذلك. استمر في العمل الممتاز".
"نعم يا أبي،" اعترف جورج بينما كان يشاهد والده يقف من على الأريكة ويخرج من الغرفة.
بمجرد أن غاب والده عن الأنظار، لم يتمكن جورج من احتواء حماسته لفترة أطول. بدأ بالقفز والاحتفال، مستمتعًا بالنصر الذي حققوه.
...…
بعد أن لاحظ آرون الفوضى المتكشفة داخل المحاكاة العالمية، بدأ يشعر بالتعب عندما شاهد مئات الشاشات التي تجسدتها نوفا.
ونتيجة لتسارع الوقت في المحاكاة العالمية، وجد آرون نفسه يشاهد الشاشات لأكثر من ساعة وخمس عشرة دقيقة، على الرغم من أنه لم يكن لديه سوى القليل من الفهم للأحداث التي كانت تجري.
عندما شهد آرون أن الرسوم البيانية، التي كانت تصور الاتجاه الهبوطي، بدأت فجأة في الارتفاع مرة أخرى، التفت نحو نوفا، التي ظلت صامتة طوال هذا الوقت، واستفسرت: "هل انتهى الأمر أخيرًا؟"
[نعم، لقد انتهى الأمر أخيرًا، والآن حان الوقت لإحصاء الغنائم،] قالت نوفا بابتسامة على وجهها.
"كم خسر السوق خلال تلك الدقائق الخمس عشرة؟" سأل آرون وقد أثار فضوله وهو يسعى إلى فهم مدى الضرر الذي لحق بالاقتصاد العالمي نتيجة ملاحقة عائلة مورغان الانتقامية.
[خلال تلك الدقائق الخمس عشرة، خسر سوق الأسهم 4 تريليون دولار] أوضحت نوفا ردًا على استفسار آرون. [ومع ذلك، بعد وقت قصير من انتهاء الانخفاض، استعاد السوق قيمته المفقودة. وعلى الرغم من استرداد القيمة والمال، إلا أنها الآن في أيدي الفائزين.]
آرون، مدركًا أنه كان من بين أولئك الذين ربحوا أكبر قدر، سمح بابتسامة قصيرة تزين وجهه قبل أن يستعيد رباطة جأشه. ثم سأل: "من التريليونات التي ضاعت، كم منها خسرتها عائلة روتشيلد؟" أراد أن يفهم مدى الضرر الذي لحق بعائلة روتشيلد من قبل عائلة مورغان.
نوفا، بعد أن استخدمت بالفعل جهاز الكمبيوتر الكمي الخاص بها لإجراء الحسابات اللازمة بمجرد انتهاء السقوط، قدمت إجابة. [خلال فصل الخريف، كما فاجأتهم، تكبدت عائلة روتشيلد خسائر تقدر بحوالي 2 تريليون دولار] أوضحت.
[ولكن بمجرد تحديد السبب، تمكنوا من استرداد حوالي 700 مليار دولار عندما بدأ السوق في التعافي. وبالتالي، فإن خسائرهم الإجمالية تصل إلى ما يقرب من 1.3 تريليون دولار.]
"واو، مورغان تمكنوا من ضرب عائلة روتشيلد من زاوية غير متوقعة هذه المرة،" لاحظ آرون. "الآن، أشعر بالفضول، ما مقدار مكاسب عائلة مورغان من هذا الموقف؟"
[746 مليار دولار] أجابت نوفا.
صاح آرون: "رائع، هذا يمكن بالفعل اعتباره انتصارًا مدويًا لعائلة مورغان". "إذا أخذنا في الاعتبار الخسائر التي سببوها لعائلة روتشيلد، فإن إجمالي مكاسبهم سيصل إلى ما يقرب من 2 تريليون دولار".
[على الرغم من أنهم حققوا نتائج إيجابية، يبدو أن عائلة مورغان كسبت أقل من تقديراتها الأولية للمكاسب من هذا الهجوم،] أضافت نوفا، مشيرة إلى دهشة آرون.
عند سماع هذا آرون ابتسم ابتسامة عريضة قبل أن يسأل "هل كان ذلك بسببنا؟"
[هناك سببان، أحدهما يرجع بالفعل إلى مشاركتنا] أوضحت نوفا.
[والسبب الآخر يكمن في الاستفادة من البشر في التخطيط. وبينما اعتمدوا على حاسوبهم العملاق لتقدير مسار الخريف، أدى دمج المدخلات البشرية إلى خلق نقاط عمياء بسبب معرفتهم المحدودة بسوق الأوراق المالية مقارنة بمعرفتي. كما تسبب إدراجنا في اللعبة في انحراف بعض استراتيجياتهم. ونتيجة لذلك، لم يحصلوا إلا على نصف ما كانوا يتوقعونه من هذا الهجوم. ويمكننا أن نعتبر أنفسنا قد ربحنا نصف الغنائم المتبقية، والباقي يتقاسمه من أدركوا الوضع وتمكنوا من تأمين مكاسبهم الخاصة.]
"هذا صحيح"، اعترف آرون، وهو يمد يده لسحب إحدى الشاشات الثلاثية الأبعاد ليتفحص محتوياتها.
لاحظت نوفا بينما كان آرون يتعمق في فحصه للشاشات الثلاثية الأبعاد. وبعد فترة وجيزة، أعاد آرون توجيه انتباهه نحو نوفا وقدم طلبًا قائلاً: "زودني بملخص شامل لكل ما حدث، بدءًا من البداية وحتى النهاية، بما في ذلك مكاسبنا من هذا الحدث. اشرح ذلك بعبارات بسيطة". لأنه، على الرغم من قراءة الخطة بأكملها، لا يزال لدي بعض الجوانب التي أجد صعوبة في فهمها."
[بالتأكيد] نوفا قبل أن تبدأ في تفصيل الأحداث بأكملها. [كل ما أدى إلى اختفاء الـ 4 تريليون دولار من سوق الأوراق المالية بدأ من هنا، شركة مالية تدعى TPG Capital.] قالت نوفا وهي تجسّد شاشة ثلاثية الأبعاد مع صورة الشركة تظهرها لآرون.
[قام رجل يعمل هنا يُعرف باسم جون هاريسون، وهو رجل سيطروا عليه من خلال تهديده بحياة أفراد عائلته، ببرمجة خوارزمية البيع لبيع ما قيمته 10 مليارات دولار من العقود الآجلة الإلكترونية الصغيرة S&P 500 في وقت محدد.
للتبسيط، ترتبط هذه العقود مباشرة بالقيمة الإجمالية لمؤشر S&P 500، وهو مؤشر يمثل أداء أكبر 500 سهم في السوق.
عادة، يتم تداول بهذا الحجم تدريجيا على مدى سبع ساعات تقريبا.
ومع ذلك، وبموجب أمر مورغان، قام السيد هاريسون بتعيين الأمر بحيث تتجاهل خوارزمية البيع قيود الوقت والسعر وتبيع العقود في أسرع وقت ممكن.
وتنفيذاً لتعليماتها، بدأت في بيع العقود في أسرع وقت ممكن، بغض النظر عن الأسعار السائدة.
كما تعلمون، فإن مبادئ العرض والطلب تملي أنه عندما يتم بيع عدد كبير من العقود بسرعة، تميل الأسعار إلى الانخفاض.
وبهذا يكون قد أكمل ما يحتاجون إليه منه، ومن هناك فصاعدا تقوم نقاط الضعف في النظام الاقتصادي ببقية العمل.
بدأت العقود الآجلة ذات الأسعار المنخفضة للغاية تنتشر في كل مكان عن طريق خوارزميات معيبة أخرى، وخاصة تلك المعروفة باسم خوارزميات التداول عالية التردد.
تم تصميم هذه الخوارزميات لتنفيذ العديد من الصفقات بسرعة. في كثير من الأحيان، يعمل المتداولون عالي التردد بمثابة "صناع السوق"، حيث يعملون بشكل أساسي كوسطاء يشترون الأصل عند بيعه، مما يمكنهم من بيعه إلى المشترين المحتملين بسعر أعلى والاستفادة من الفرق.
تم شراء جزء كبير من العقود التي باعتها TCP Capitol بقيمة 10 مليارات دولار بسرعة من قبل المتداولين ذوي التردد العالي.
ومع ذلك، فإن المعاملات عالية التردد لديها نقطة ضعف واحدة خططت مورغانز لاستغلالها في خطتها: يفضل المتداولون عالي التردد عدم التمسك بالعقود؛ أسلوب عملهم هو شرائها وبيعها على الفور.
ونتيجة لذلك، بدأ عدد كبير من المتداولين ذوي التردد العالي في تفريغ العقود على المتداولين الآخرين ذوي التردد العالي، الذين قاموا بعد ذلك بنقلها إلى المزيد من المتداولين ذوي التردد العالي، مما أدى إلى خلق دورة لا تنتهي أبدًا.
كان هذا التبادل المستمر للعقود بمثابة لعبة خطيرة تتمثل في تمرير القنبلة اليدوية التي عاثت فساداً في السوق، مما أدى إلى انخفاض الأسعار وإحداث الفوضى.
وقد أدى هذا الوضع إلى مأزق آخر. وصلت العديد من الخوارزميات التي تعمل كصناع للسوق إلى عتبات مبرمجة مسبقًا أجبرتهم على الخروج من السوق بسبب الانخفاض السريع في الأسعار وزيادة المخاطر.
ومع انسحاب صناع السوق، انخفضت السيولة بشكل كبير، مما تسبب في انخفاض السوق بشكل أكبر.
امتد الانهيار في سوق العقود الآجلة إلى سوق الأسهم بسبب مجموعة من الأفراد المعروفين باسم تجار المراجحة. عند شراء عقد مستقبلي، فإنك تحصل بشكل أساسي على سهم سيتم تسليمه في وقت لاحق.
لاحظ تجار المراجحة أن العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز أصبحت غير مكلفة، في حين ظلت أسهم ستاندرد آند بورز الكامنة وراء تلك العقود الآجلة باهظة الثمن.
ورأوا الفرصة، بدأوا في بيع أسهمهم العادية المكلفة لشراء الإصدارات المستقبلية الأرخص من نفس الأسهم.
أدى هذا البيع السريع للأسهم إلى نقل تأثير انهيار العقود الآجلة إلى سوق الأسهم.
مع انتقال التأثير الآن، استمر السقوط، ويبدو أنه لا يوجد غد. تسبب الانخفاض في حالة من الذعر، وبدأ الجميع تقريبًا الذين لديهم أسهم آخذة في الانخفاض في بيع أسهمهم في حالة من الذعر من أجل تقليل الخسائر التي قد يتكبدونها إذا استمروا في الاحتفاظ بها.
ولكن كل شيء توقف عندما أصبحت وظيفة "إيقاف المنطق" التي تنفذها بورصة شيكاغو التجارية نشطة بشكل فعال مما أدى إلى إيقاف جميع التداولات لمدة خمس ثوانٍ.
وعندما استؤنف التداول، لحسن الحظ، هدأت حالة الذعر، وأدرك الناس أن الأسهم انخفضت دون سبب وجيه. كان هذا الإدراك يعني أن الأسهم أصبحت متاحة الآن بسعر مخفض، مما أدى إلى موجة شراء دفعت الأسعار إلى الارتفاع مرة أخرى إلى مستويات ما قبل الانهيار.